以客户为中心，做好财富管理，紧随市场步伐，与行业同发展。欢迎您走进清禾讲堂，我是大老师。

711便利店的创始人铃木敏文先生说：“要站在用户的立场思考问题”，关心用户、关心利益相关者，一切皆可得。整个大财富管理行业由投资者、从业者和监管者这三大类利益相关者构成，每一方的利益都需要充分考虑。

一、首先投资者的变化。主要发生在以下五点：

 

（一）是生活半径、投资范围上从大陆到全球；

（二）是财富管理的目的上从追求较高收益、保值增值，到更多地关注财税、传承等功能性需求；

（三）是财富管理服务的对象上，从主要是创富一代自己，到家庭甚至整个家族；

（四）由于最近几年，信任危机在财富管理事务上发生的尤为明显、频繁，投资者选择标准上从相信亲友、熟人推荐到自己去严格甄选，至少更慎重地选择专业的理顾及品牌信誉强的财富管理机构，而不仅仅依赖关系；

（五）是财富管理需求的全球化、功能化带来了财富管理服务的定制化，而非标准化。总之，从大陆到全球、从收益到功能、从个人到家庭、从盲从到甄选、从标准化到定制化。

二、从业者、行业变化。

 

行业既是我们理顾赖以生存的土壤，也是激烈竞争的大战场，行业的典型变化有哪些呢？整体如下：

 

（一）第一点变化，是从单一到多元。

理财产品的种类从单一到多元，参与财富管理行业、提供财富管理服务的组织类型从单一到多元，组织中提供服务的人也由单一到多元。

组织类型上，既有传统银行、证券、保险，也有信托公司、基金公司，更是有形式多样的独立财富管理机构，比如家族办公室、理财事务所、甚至是IFA-独立理财顾问，以及囊括了产品、业务系统、资讯与培训、存续服务等于一体的TAMP-全资产托管平台，还有新兴的银行理财子公司、地方金融资产投资公司AIC等等。以前的竞争是同一细分行业亲兄弟之间，现在和未来的是堂兄弟之间、父子之间、爷孙之间，甚至是不同宗族、不同族群之间的竞争；以前是同一梯队之间，未来甚至个人IFA（独立理顾）和庞大的传统银行之间就能形成直接的竞争关系，技术的变革与敏捷，正在加速新势力与老势利之间的格局变化，比如美国有一家平台叫嘉信理财，独立理顾依托平台所管理的资产总规模已超过10万亿元人民币，这远远超过国内任何一家财富管理机构的存量资产，包括招行、中农工建交在内。以银行等传统金融机构为例：过去的十年，先是信托公司的迅速崛起、再有独立三方财富管理公司遍地开花、到基金公司子公司与券商子公司的设立，再到银行理财子公司的出现，中间还有金交所等各类机构，既活跃了市场，也给彼此带来了巨大挑战。这是从组织的角度，从单一变得更加多元。

再从人的角度看，工作变动上，原来大多是A银行到B银行，C保险到D保险公司，现在是大量非金融行业的人员跨界、转型到财富管理行业，他们不少原来在国企政府事业单位、知名中外资企业，有丰富的职场经验和较好的教育背景，甚至带着跨界直接可用的客户资源，新进入者像滴滴进入传统出租车行业一样，非司机影响到了专职司机的生计。在未来，这一变化大概率会更加的明显。财富管理行业的颠覆者，或许也会源于其他行业。

（二）再看第二点变化，行业从简单到复杂。

首先体现在产品的设计、交易结构越来越复杂，优先与劣后级、伞形嵌套结构、资产证券化、产品投资标的上跨资产类别等等。

（三）产品的复杂化使得风险也由显而易见变得变幻莫测，再加上我国金融大开放加速了资本的国际化，影响理财产品与方案的风险因素猛增了，风险更难以捉摸。

（四）从一成不变到日新月异。不管是产品的创新上还是服务模式的探索上，或者是组织对理财顾问的要求上都是如此，变化成为常态。

（五）从投机到投资。从业者的多样化带了新的竞争，长久的利益、投资者价值的创造，必将建立在专业的投资上。投机将难以立足、长久。

三、监管者。这是大财富管理行业的第三个变化。

 

从2004年中国光大银行第一个双币理财发行开始算，我国的财富管理行业刚刚经历了十五六年的时间，像成长中的少年，尤其是过去十年，衣服总跟不上体型的变化，长得太快、变化得也太快，监管滞后甚至缺失是常态。但，最近的几年，通过一些变革、法规的出台，也越来越完善、严格，主要体现在以下方面：

从无到有、从松到严、从机构到人员、从分业到协同、从事前到事中事后，主要这五点。

 

2016年4月《私募投资基金募集行为管理办法》的正式颁布，填补了私募基金销售领域的监管法规的空缺；新的《证券法》将处罚力度提升到了足以将违规发行证券的投机者罚到倾家荡产的程度；原来的监管更关注理财产品的生产者，也就是资产管理机构，《民法典》施行后将严格执行“投资者适当性管理办法”、对理财顾问和财富管理机构的违规销售明确追责；原来法规注重对金融服务机构、财富管理服务法人主体的监管，未来更多地关注具体的执业者，因为违规销售、误导销售被罚没佣金甚至工资所得的层出不穷；原来是一行三会，各司其职，少有交叉，混业经营直接倒逼银保监会合并后的一行两会紧密合作、协同监管；原来强调符合成文标准，严格审批，现在和未来将更多采用“白名单制度+负面清单原则”，强调事中负责、事后积极应对并严格问责。这个“白名单”就好比是“好人印”，好人一路绿灯，“负面清单”就像是“坏人帽子”，坏蛋红灯闪烁。

这些都是监管上的大变化，与从业者的五大变化一起，把握这十点，就算是做到“知己”了。

知己知彼，以终为始。我想，关心投资者与利益相关者，以客户为中心，进取型理顾，必能百战不殆。有了这些思考，我们才能心如明镜，希望有助于您去应对变化。

好，在此呢，也欢迎您提需求，更期待您分享自己所在的细分行业、机构、岗位的新动向、新要求，每位留言的朋友，我们都会回复、并有好礼相送。谢谢您关注并分享给需要的朋友。